來源：動脈網

作者：高康平

業内近期關于醫藥電商業務讨論頗多：《藥品管理法》修訂草案涉及網售處方藥業務合規性，藥企對B2B電商的公告體現了新舊流通模式的利益沖突，亦有醫藥新零售平台完成數億元融資。諸多讨論一方面體現了行業在監管、業務流程上尚需完善，也表明了電商業務影響力日漸擴大、生态逐步繁榮。

回望前路，去年彼時促進“互聯網+醫療健康”發展系列政策發布，互聯網醫院、遠程診療、電子處方等業态受到肯定，醫藥電商迎利好。

動脈網梳理了上市藥企2018年報中電商業務有關内容，系統概覽過去一年裡頭部醫藥電商企業的發展，主要發現如下：

1、“互聯網+醫療健康”系列政策促使行業創新模式逐漸豐富，提高了優質醫療資源可及性，線上咨詢、診斷、處方、藥品、康複管理已構成全流程服務體系；

2、網上藥店業務整體增長趨緩，常見病、慢性病及非處方藥銷售增長快于非治療類産品；線上藥品批發平台增多，B2C平台也開始批發業務；B2B業務增長迅速，部分平台交易量增長超過100%；

3、線上業務與線下資源聯動明顯，傳統藥企、流通企業加快“互聯網+醫藥”布局：電商平台在線下落地“院邊店”、DTP藥房承接處方外流并與醫藥物流倉儲企業進行合作；

4、資本對電商行業仍保持較高關注度，部分産業資本帶來醫藥供應鍊、健康産品、健康險等資源，擴展電商内涵和經營業态。

上市藥企的電商業務表現如何？

國内上市藥企醫藥電商概念股超過30家，包括白雲山、上海醫藥、樂普醫療、湯臣倍健、九州通等，大部分沒有公布具體分部的業績情況。

港股和美股市場上市的平安好醫生、阿裡健康、111集團營收以電商為主，也可視為醫藥電商企業。以下是公布了電商相關業務營收的公司：

數據來源：上市公司年報；阿裡健康為2018半年數據。

國内上市藥企的電商業務中，康愛多拔得頭籌，2018年營收達到21.48億元，比上年同期增長57%，不過淨利潤變化不大，增長700萬元左右。其業績增長主要來自于對中小連鎖/單體藥店的批發業務。

好藥師營收略有下降，主要是對經營結構和品類的優化。康恩貝控股20%的可得網是差異化電商的典型案例，主營隐形眼鏡及周邊産品，2018年營收超過9億元。康之家同樣是借助B2B業務大幅提升了營收，淨利潤變化不大。

其他如一心堂、上藥雲健康、南京醫藥等，在年報中對“互聯網+醫藥”業務亦有描述。一心堂提及，其于2013年開啟醫藥電商業務，2016年成立電商事業群，下設B2C、O2O、CRM、電商技術等電商事業部，以CRM和大數據為核心，打造線上線下融合發展的醫藥新零售業務。

上海醫藥旗下上藥雲健康以“互聯網+處方藥新零售的領導者和創新者”為目标，以“益藥”為系列品牌，從處方的獲取和管理，處方的支付與合理性管控，處方的實現和藥品配送，患者增值服務等處方流通環節的多個方面，幫助政府機構落地醫藥分家政策，助力醫療改革。

南京醫藥則采取自營及依托第三方平台的方式，以O2O和B2C電商業務在零售專業線進行推廣複制，同時公司同步推動立足中藥代煎代熬業務的“互聯網+中藥藥事服務”平台和實現供應鍊協同服務的批發業态B2B電商平台，發揮公司品牌影響力及區域資源優勢，嫁接已有并繼續争取相關電商資質，積極研究探索，開發并實施以客戶為核心、以健康管理服務為特征的線上線下一體化的電子商務營銷模式。

以下是披露了電商業務業績及發展情況的藥企年報摘要：

康愛多

年報顯示，截至報告期末，康愛多總注冊會員4743萬，總購買用戶4000萬，其中自建平台注冊會員826萬。報告期内康愛多實現銷售收入21.48億元，其中，自建平台實現銷售收入6.08億元，以天貓為主的第三方平台實現銷售收入11.37億元。

康愛多多年積累了海量會員數據，可根據産品特性及用戶需求進行精準營銷，并且建立了完善的CRM系統，對用戶進行健康檔案管理、購藥行為記錄、用藥數據跟蹤及分析，為會員制定個性化的專業健康服務内容和營銷策略。專家資源方面，康愛多建立了15個專家委員會，擁有副主任級在線醫師超50000人。

供應鍊方面，康愛多與國内超過3000家工業企業達成穩定的戰略合作，包括産品直供、營銷和市場資源支持等。并且确保在線SKU超過28000個。同時，康愛多構建了線上線下齊全的渠道體系，除取得與高流量平台的合作外，還覆蓋單體藥店、診所超過30000家。康愛多擁有超7萬平方米的專業倉儲配送基地，采用電子傳送帶作業，日均處理訂單超5萬單。康愛多線下門店超過10家，皆為承接處方外流的院邊店。

好藥師

九州通醫藥零售業務主要分成線上線下兩部分，整體實現營業收入19.60億元，較上年同期增長4.46%。其中，在各地的零售連鎖藥店共1287家（含加盟店），實現銷售10.43億元，同比增長18.47%；電商業務實現營收9.17億元，同比下降14.93%。

據年報披露，好藥師線上業務調整發展戰略，主要是好藥師京東、天貓旗艦店轉型由前期追求規模的導向轉變為以經營質量和客戶體驗為重心的策略，為廠商提供全方位增值服務以保障廠商、好藥師及平台方三方共同利益。好藥師APP“24小時送藥、1小時必達”的O2O送藥業務，打造全國立體化“5倉+20城”的送藥網點，新增合肥、廈門、甯波、蘇州、杭州、深圳、廣州等8個城市。

在處方外流政策的驅動下，好藥師還組建了專業的處方藥事業部，整合九州通研發資源，搭建好德醫處方審核及流轉雲平台、好藥師雲方兩套處方流轉系統，聯合實體醫療機構、智慧醫療、互聯網醫院等成立處方流轉生态聯盟，聯盟成員資源共享，共同搭建未來的處方流轉生态體系；成立專業的藥師服務中心，為消費者提供專業的用藥指導，并為處方藥流轉提供專業的審方支持。

可得網

可得網是康恩貝參股的一家電商公司，主要從事眼鏡及周邊産品的售賣業務，包括透明隐形眼鏡、彩色隐形眼鏡、眼鏡護理産品等，康恩貝持有其20%股權。2018年，可得網實現營業收入9.01億元，淨利潤1408.93萬元。

除此之外，康恩貝下屬子公司珍視明藥業在天貓、京東等電商平台開設“珍視明”品牌旗艦店，通過電商B2C模式銷售“珍視明”品牌眼貼、眼罩、眼部護理等眼健康産品，目前主要電商産品銷售額均為所在淘寶天貓平台的居家日用類目的第一。

同時，康恩貝與阿裡健康、京東等電商平台，建立品牌OTC産品的合作關系，通過開設“前列康旗艦店”等模式，開展品牌OTC産品的新零售業務并取得了積極的進展。

國大藥房

截至2018年末，國大藥房擁有門店4275家，共覆蓋全國19個省、自治區、直轄市，進入近70個大中城市，形成覆蓋華東、華北、華南沿海城市群的藥店網絡，并逐步擴散進入西北、中原和内陸城市群，規模超過100億，保持銷售規模行業第一。

國大藥房業務主要依托于現代零售藥房，并注重開發以醫療資源為核心競争力的專業化服務體系，打造一批融合醫療服務和健康産品銷售于一體的零售診療、醫院合作專業化業态門店；同時國大藥房積極拓展創新業務，積極探索和豐富新的業務渠道，提升專業服務能力，緻力于由傳統型醫藥零售企業向創新服務型企業的轉型。

就電商業務而言，國藥一緻2018年度線上銷售穩步開展，整體電商收入增長有所放緩，O2O平台銷售總額2.55億，同比增長3.1%；其中到家服務增長迅速，2018年實現銷售1404萬，同比增長167%。

康之家

康之家“互聯網+醫藥”業務同樣分為批發和零售兩部分，批發是通過自有SAAS平台為加盟藥店提供深度服務，并依托自有B2B平台采藥網向加盟藥店進行的定向精準推送核心品類的藥品及醫療器械B2B業務。零售是通過自有平台和第三方平台（主要是京東旗艦店、天貓旗艦店等）進行藥品及醫療器械的B2C業務。

具體而言，康之家新零售即B2C業務報告期内實現收入1.05億元，康之家官網的市場影響力擴大，顧客群體逐步擴大，顧客複購比率增加；藥品及醫療器械B2B業務實現收入3.49億。

監管或将趨嚴，“互聯網+”趨勢不變

動脈網記者從中國人大網了解到，藥品管理法修訂草案于4月20日提交十三屆全國人大常委會進行二次審議。修訂草案第五十八條第四款規定，藥品上市許可持有人、藥品經營企業不得通過藥品網絡銷售第三方平台直接銷售處方藥。

相關内容在行業内引起了讨論。法制日報報道，一些全國人大常委會委員在分組審議時指出，網絡銷售藥品已經成為社會發展的一個趨勢，極大地方便了群衆用藥。在管理方式上，可以通過網絡銷售平台審核、政府加強監管等方式，對互聯網銷售處方藥的行為進行監管，而不應采取完全禁止的方式。

按照中國人大網立法基本程序有關資料，二審之後，還有三審，即在常委會全體會議上聽取法律委員會關于法律草案審議結果的報告，然後在分組會議上對法律委員會提出的新的法律草案修改稿再次進行深入的審議。

之後還有廣泛聽取各方面意見的制度等程序，主要包括：書面征求意見、座談會、聽證會、論證會、向社會公布法律草案公開征求意見等幾種制度。

意即，藥品管理法修訂尚在醞釀之中，并未正式頒布施行。

按照時間線看，2018年11月-12月，藥品管理法（修正草案）征求意見并進行常委會一審，2019年4月藥品管理法修訂草案二審。從“修正”到“修訂”，意味着藥品管理法迎來系統性、結構性的變化，讨論勢必更加積極。

法律法規需與行業發展相适應，在促進“互聯網+醫療健康”發展背景下，運用互聯網技術提供安全适宜的醫療服務，允許在線開展部分常見病、慢性病複診。醫師掌握患者病曆資料後，允許在線開具部分常見病、慢性病處方。

“互聯網+”趨勢不變，監管或将趨嚴，但并不會對線上醫藥業務一刀切。

《藥品管理法》修改時間線及内容（資料來源：中國人大網，法制日報，新華社）

業務多元化成必然，協同效應明顯

相較于監管層面的讨論，醫藥電商企業自身的發展策略更值得關注。動脈網發現，許多B2C醫藥電商企業已經在B2B批發業務、醫療服務、健康險等業務方面有深入布局。

具體而言，B2C企業涉足B2B批發業務的包括111集團、康愛多、七樂康等。B2B業務上量快，能夠迅速拉升整體業績規模，可能是吸引企業布局的原因。不過，B2C企業良好的供應鍊資源，成熟的供應鍊管理系統和經驗，也是其有底氣進入B2B業務的原因。

再者，我們看到醫療服務已經成為B2C企業的标配，比如111集團的“1診”，健客的“健客醫生”，七樂康互聯網醫院等，“醫”和“藥”之間的協同更加緊密。

另外，電商企業的線下布局亦值得關注，已經從企業個例演變為行業趨勢。比如B2C企業均在布局院邊店、DTP藥房；B2B企業開始收購中小流通企業，并與第三方物流公司合作建設藥品倉儲、物流基地等。

概括來說，無論是醫藥流通還是醫藥零售，規模化、數字化均為未來趨勢。受兩票制、營改增等影響，全國1.3萬家醫藥流通企業将收縮過半，大型流通企業市場份額會逐步提高。

零售藥店數量已接近增長頂點，存量整合将優于新開門店，連鎖率會不斷提高，精細化管理會伴随資本圈地過程。信息化工具、理念将伴随行業發展過程，成為行業升級轉型重要助力。

對于行業未來走勢，大緻判斷如下：

1、“信息化”仍然是趨勢，無論是網上藥店還是互聯網批發業務。就網上藥店而言，出于監管原因，處方外流将不是确定性高且容易起量的機會；

2、線上批發業務僅提供信息匹配和撮合交易已無法滿足行業需求，數字化營銷、智慧供應鍊及衍生服務是差異化機會；

3、率先構建服務閉環的企業更容易脫穎而出，這既是網上藥店、線上批發、診療咨詢業務融合的原因也是結果，實現方式可能有并購整合、投資合作等；

4、頭部企業的明星效應将更加明顯，體現在上市退出帶來的資本回報，融資通道打開之後的研發投入增加帶動行業營運水平等方面，更多新的競争者加入，聚攏在頭部企業周圍。

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