來源： 億歐

作者：于靖

    8月23日消息，白雲山發布了2019半年報。報告期内，白雲山實現營業收入333.41億元，同比增長124.67%；利潤總額32.12億元，同比增長6.66%；歸屬于上市公司股東的淨利潤25.48億元，同比減少2.73%；歸屬于本公司股東扣除非經常性損益後的淨利潤22.05億元，同比增長43.10%。

    半年報分析，與2018年上半年相比，白雲山本報告期經營業績得以增長的主要原因，一方面在于自身各闆塊業務的進一步發展，其中，白雲山下屬全資子公司王老吉大健康公司實施控費維價措施及收到政府補助，利潤實現較大增長；另一方面，由于醫藥公司、王老吉藥業納入白雲山合并範圍，從而令主營業務收入及利潤同比增加。

    白雲山當前的主營業務結構，包括大南藥、大健康、大商業、大醫療（其他）四大業務闆塊，以及電子商務、資本财務、醫療器械三大新業态，基本實現生物醫藥健康産業的全産業鍊布局。報告期内，白雲山繼續以“大品種”為宣傳重點，培育“時尚中藥”和“巨星品種”。與此同時，白雲山借助大商業闆塊配送網絡和物流優勢，發揮大南藥闆塊與大商業闆塊産生的協同效應，推進兩大業務闆塊的互相促進與深度融合。

    從具體營收占比來看，大商業闆塊仍舊是白雲山的“半壁江山”。2019上半年，大商業闆塊營收205.27億元，同比增長386.98%。雖然其中包含醫藥公司納入白雲山合并範圍的因素影響，但更為重要的一點還在于，白雲山在醫院銷售比重的不斷提升。

    随着“兩票制”的全面鋪開，藥品流通行業轉型進一步加速。2019上半年，白雲山以“深耕+開拓”為主線，拓展各級醫院及醫療機構業務，推動大商業闆塊增長。

    現階段，白雲山在大商業的布局上分為醫藥分銷、零售兩種模式，主要利潤來源于藥品、醫療器械等的進銷價差以及配送費用；而終端的設置上，截至2019年上半年，白雲山的醫藥零售網點共有83家。其中主營中藥的“采芝林”藥業連鎖店35家，主營西藥、醫療器械的“健民”藥業連鎖店33家，主營處方藥零售的廣州醫藥大藥房連鎖店14家，盈邦大藥房1家。

    而在大南藥闆塊方面，2019上半年，白雲山實現營收67.61億元。其中，中成藥實現營收29.61億元，同比增長37.41%；化學藥實現營收38.00億元，同比增長25.36%。這一方面得益于加大産品的宣傳與營銷推廣力度，以及部分産品銷量增加或者部分産品實施提價；另一方面，則是由于王老吉藥業藥品部分納入合并範圍。

    目前，白雲山下屬共有25家醫藥制造企業與機構，包括3家分公司，19家控股子公司和3家合營企業，從事中西成藥、化學原料藥、化學原料藥中間體、生物醫藥和天然藥物等的研發與制造。産品布局上，白雲山擁有消渴丸、複方丹參片系列、闆藍根顆粒系列、清開靈系列、小兒七星茶顆粒、華佗再造丸、安宮牛黃丸等知名中藥品種，而化學藥産品則包括頭孢硫脒、頭孢克肟系列、枸橼酸西地那非（金戈）、頭孢丙烯、阿莫西林等。

    值得一提的是，在藥品的支付和使用方面，白雲山也具備規模優勢。截至2019上半年，白雲山共有375個品種納入《醫保目錄》，331個品種納入《省級醫保目錄》，143個品種納入《基藥目錄》。

    在研發上，報告期内，白雲山累計投入研發費用2.77億元，同比上期增長14.25%；在成果上，研究總院“國家犬類實驗動物資源庫”成功入選國家科技資源共享服務平台名單。白雲山獲得生産批件（含補充申請批件）5項，獲得授權的國内發明專利13項，實用新型專利4項，新增2個省級工程技術中心。此外，仿制藥一緻性評價穩步推進，頭孢呋辛酯片獲得一緻性評價批件。

    除此之外，白雲山還在新業務、新業态布局上進行突破。報告期内，旗下廣州白雲山醫院與廣東三九腦科醫院共建了緊密型醫聯體單位以及兒童診療康複中心，初步形成獨具特色的康複治療體系。白雲山還探索開拓月子服務、養老服務等更深層次領域的合作項目，培育醫療器械新業态。

    根據白雲山母公司廣藥集團的戰略規劃，廣藥集團到2020年要沖刺世界500強，由此也影響着白雲山下半年的發力方向。半年報預計，白雲山将繼續圍繞大南藥、大健康、大商業、大醫療等四大業務闆塊深入布局。不過，在如何盡快補足大醫療等弱勢領域層面，留給白雲山的挑戰還有很多。

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